施罗德：未来美元表现取决于国际投资者购买美国资产的意愿

继2020年下半年持续下跌后，美元2021年的表现较为稳健。施罗德投资研究及分析策略师Kristjan Mee认为，短期而言，美元的表现将在美国债券收益率大幅上升的情况下，取决于国际投资者购买美元债券及其他资产的意愿。美国经常账户赤字不断扩大是美元自2020年年中以来持续疲弱的主要原因之一。增加财政开支通常会导致进口增加和扩大经常账户赤字，若其他国家需求不足，货币将最先因受到冲击而转弱，从而让收支趋向平衡。虽然美国明显因为美元的储备货币地位而与其他国家不同，但美国仍会受到同样因素影响。此外，美国早在新冠疫情发生前已存在庞大的预算赤字，额外的开支只会导致该问题加剧。Kristjan Mee 认为，目前为止，美联储仍对长期债券收益率的走势维持乐观的态度。然而，美联储或会尝试抑制长期收益率上升。这类政策将削弱美国资产的收益率优势及其对美元的支持。展望未来，Kristjan Mee 认为，财政政策将导致经常账户赤字扩大，除非国际投资者对美国资产（特别是美国国债）的需求显著增加，否则美国需要透过削弱美元来为财政赤字提供融资。 金放

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