119位基金经理管了75%的偏股基金规模
资金越来越向头部基金经理集中。广发证券统计发现,A股权益口径下“百亿基金经理”约119人,管理了市场上近75%的偏股型基金规模。从整体来看,目前头部基金经理的持仓仍集中在核心资产,但同时也加大了中小盘股布局。
二八格局继续演绎
广发证券数据显示,无论是从基金产品还是基金经理维度来评估,公募基金的头部化趋势都在进一步增强。
从基金产品来看,截至3月底,存量超过百亿元的主动偏股类基金数量为73只,规模排名前5%的基金产品占据了接近50%的基金总规模,前10%基金产品占据约3/4的规模。
目前,仍有超过2800只左右的基金产品的规模不足10亿元。相较于去年年底,基金规模前5%、10%、20%的集中度均出现比较明显的提升,基金头部化程度继续加深。
从基金经理来看,A股权益口径下“百亿基金经理”约119人,管理市场75%的市值规模,而去年年底,这一比例为67%。值得注意的是,目前全市场主动偏股型基金经理的数量超过1000位,而管理规模前50名的基金经理管理了近一半的规模,景顺长城刘彦春、易方达基金张坤的管理规模均超过千亿元,相当于一家中型基金公司的权益管理规模。
增配绩优中小盘股
从整体来看,核心资产依然是百亿基金经理们重点配置的方向,不过,他们已开始挖掘一些中小市值公司。广发证券统计了百亿基金经理一季度末重仓持股发现,和去年年底基金重仓股相比,新增标的主要集中在1000亿元以下的中小市值公司、与部分次新股。
从整体来看,一季度百亿基金经理大幅加仓的标的业绩表现较为亮眼。以派林生物为例,最新市值不足300亿元。一季度陈皓管理的多只基金加仓派林生物。具体来看,派林生物成为易方达均衡成长的新进前十大重仓股。此外,陈皓管理的易方达科讯、易方达科翔、易方达平稳增长、易方达新经济均重仓持有派林生物。
从业绩表现来看,派林生物发布2021 年一季报预告,预计实现归母净利润 5498万至6247 万元,比上年同期增长120%至150%。
类似的还有招商积余,一季度,王崇管理的交银施罗德新成长大幅加仓1875.47万股,管理的另一只基金交银施罗德精选加仓1548.43万股。
从一季报情况来看,一季度招商积余实现营收22.1亿元,同比增长26.2%,实现归母净利1.17亿元,同比增长96.4%。
部分次新股也受到多位百亿基金经理关注。以极米科技为例,截至3月底,谢治宇管理的兴全合润、乔迁管理的兴全商业模式等基金成为新进前十大流通股东。此外,今年3月,中欧基金葛兰、广发基金郑澄然等百亿基金经理均调研了极米科技。
从业绩情况来看,极米科技2020年营收28.28亿元,同比增长33.62%,归母净利润2.69亿元,同比增长187.79%;2021年一季度营收8.15亿元,同比增长62.32%,归母净利润0.89亿元,同比增长106.87%。
事实上,今年以来,多位百亿基金经理在基金季报中谈及平衡的打法,减持前期涨幅较高的个股,寻找低估以及业绩表现亮眼个股。
交银施罗德瑞丰基金经理王崇认为,随着市场回调,一部分优质公司估值逐渐回落到合理范围,一大批企业盈利增长超预期,这批估值处于合理范围,盈利增长超预期的成长股或将在未来1到3年时间提供绝对收益的可能,也是基金实现绝对收益的基础。
睿远均衡价值基金经理赵枫表示,一季度主要对投资组合进行了调整,减持了部分前期大幅上涨且估值较高的品种,增持了基本面前景稳定、估值合理偏低的品种。
“我前期加仓了部分核心资产,反弹后就卖出了。”沪上一位主打均衡配置的基金经理表示,当前市场上的资金主流方向依然是核心资产,但是核心资产的估值需要很长时间消化。“我们不能完全偏离核心资产,会做适度波段,但是很明显大家也开始逐渐意识到,一些业绩亮眼的中小盘股吸引力越来越高。” 上证
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