现货下跌 期货微涨

本周行情评述：

现货方面：农产品中心观望气氛深厚，交易淡静。全周仅成交113吨浓缩乳胶，折干胶67.8吨，周均价8665元/吨。与上周相比跌1.53%。

期货方面：本周沪胶9月合约期价宽幅震荡先升后回落，主要是受益于沪胶供需结构有所改善，叠加油价坚挺及国内A股市场连续大幅拉升。周四之前受油价坚挺与股市上升影响期价走高，周五因股市与油价下跌而回落。其中周开市价10485元/吨，最高价10815元/吨，最低价10420元/吨，收盘价10495元/吨，涨10元/吨，成交量1295969手，持仓量191659手。

消息面：

1.ANRPC在最新发布的报告中表示，自2020年1月中旬以来，新冠肺炎疫情导致全球需求大幅下降，这也是引起天然橡胶价格异常下跌的关键因素。根据统计显示2020年上半年，全球天然橡胶消费量下降15.7%，其中占全球需求40%的中国，消费量下降了20.1%。不过令人欣慰的是，2020年第三季度，天然橡胶全球消费量将同比増长1.4%，进入正值。天然橡胶市场除少数国家外几乎已恢复正常，特别是中国的消费，预计同比增长0.8%。更具体地说，虽然在供应方面，疫情已经导致近100万吨潜在供应下线。但同时天然橡胶市场目前也已几乎摆脱对需求异常下降的担忧。

2.据科特迪瓦7月3日消息，周五最新公布的临时港口数据显示，2020年1-5月科特迪瓦出口天然橡胶418,741吨，比去年同期增长34%。科特迪瓦是非洲主要天然橡胶生产国，近几年出口增加，因较为稳定的收入吸引农户从种植可可转为种植橡胶。

3.国家统计局7月9日公布的数据显示，6月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%，环比下降0.1%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.0%，环比上涨0.4%。总的来看，6月份CPI环比继续下降，同比涨幅略有扩大；PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。

4.2020年6月，我国重卡市场预计销售各类车型16.5万辆左右，环比下滑8%，同比增长59%，这个涨幅意味着4、5、6月份重卡销量连续三个月同比上涨6成，也创造了重卡行业6月份销量的新高，比上一个历史记录2018年6月份11.2万辆的销量水平多出了5万多辆。

5、据柬埔寨农林渔业部橡胶总局最新数据显示，2020年前5个月，柬埔寨的橡胶出口量达97,175吨，同比增长17%，平均每吨的价格为1314美元。2019年，柬埔寨共出口橡胶282,071吨，同比增长30%，出口总额为3.76亿美元。柬埔寨橡胶主要出口国家分别为中国、越南、新加坡和马来西亚，目前中国市面上常见的胶种为柬埔寨L标胶。

国内库存：

截至7月10日，当周沪胶期货库存小幅增加，注册仓单小幅减少。周库存239952吨，较7月3日当周小幅增加972吨；周注册仓单229020吨，较7月3日当周小幅减少470吨。

后市展望：

目前国内外胶市整体供需格局略有改善，宏观面不确定性增大，主要受疫情影响波动加剧。由于短期宏观情绪占据主导，对天胶走势影响略大，不过下行空间较为有限，后市震荡上行的趋势依然存在。

（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）

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