连续60个月零波动 5%结算利率的聚财宝了解一下

近年来，随着“普通年金”搭配“万能”的双主险形态越来越成为各大寿险公司开门红产品的主流，万能结算利率也越来越被广大客户关注。

市场上此类“万能”，通常为万能型年金保险或万能型终身寿险，以搭配的普通年金给付的生存保险金作为保费，根据保险公司的万能账户投资业绩，实现保单价值的递增。具体保单价值递增多少，则取决于投资业绩折算出来的万能结算利率。

投资实力较强的保险公司，可以实现“高且稳定”的结算利率，复利增值，显著提升保单价值，大大提升客户利益。

一

为客观评估市场结算利率水平，我们观察了数十家万能险结算利率的数据，选取了同梯队、上市较早的三款产品的结算利率走势来进行分析：

(2015年10月至2020年9月)

数据摘自官网披露架构，橙色为平安聚财宝

说明：历史结算不代表未来收益，聚财宝为万能保险，结算利率超过最低保证利率的部分是不确定的

可以看出：

˙灰色线要么先高后低走稳，要么略有波动后走稳，整体看波澜不惊；蓝色线则令人瞠目，断崖式下跌，令人心生恐惧。

˙波动率最小的橙色线是平安，平稳性惊人：聚财宝5.0%多年巍然不动。（2015年10月至2020年9月）

那么如果按照这样的结算利率继续发展，灰线部分继续维持在均值4.75%上下波动，蓝线部分按后续发展为3.75%核算，我们以100万作为本金，模拟一下不同结算利率下的保单利益走势：

最为直观，时间越久，平安聚财宝的优势越来越明显，到第50年时，5%与3.75%差额达到了485万，5%与4.5%之间的差额也有228万！

划重点！——结算利率波动率：

据百度百科，波动率是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

平安万能结算利率已连续60个月波动率为0，在5%的高位表现出了极强的稳定性。

追溯至平安的万能账户投资收益率，也可以看到其投资风格日渐成熟：波动率在2012年之后显著下降，由5.7%收窄到1.8%，大幅低于沪深300同期的23%和54%。能把巨量资金的波动率控制得如此精微，且从未跨界染指，预见性、自律性和控制力极为罕见。

二

笔者认为，平安能交出让客户满意的成果，与强大的企业实力密不可分。雄厚的资金、优秀的投资团队、极富前瞻性的战略布局，都是给客户带来稳定高收益的重要保障。

从资金运用来看，截至2020年6月30日，中国平安保险资金投资组合规模达3.44万亿元，较年初增长7.3%，在坚持“NII+”（净投资收益率+）的价值投资核心理念下，其47%的信托计划源于国有四大资管公司，均为受经济周期波动风险的影响相对较小的优质项目。

与此同时，平安紧跟国家战略，扶持实体经济、直接或间接参与重大工程项目的投资，一带一路、京沪铁路、粤港澳大湾区建设等，这些实现了巨大投资回报的优质项目中都能见到平安的身影，比如已经连续5年盈利的京沪高铁于2020年1月份上市，作为第二大股东的平安险资，首日浮盈高达91.89亿元。

此次新冠疫情后，平安抓住经济修复环境下，国债、地方债发行放量且利率反弹上升的机遇，增加长久期债券配置，又一次展现其投资的敏锐度。

在投资风控能力上，平安在银保监会的风险管理能力现场评估（SARMRA）中连获A级，服务评级持续AA，国际权威信用评级机构穆迪评级A1。卓越的投资水平，搭配严格的风控能力，让企业即使在发生罕见市场冲击时（比如上半年的疫情），依然能够保证险资投资的安全性。而其研发的智慧风控平台，更是借助知识图谱等前沿技术，搭建全面风险管理数据库，实现了智能风险识别。就好像一个智能导航仪，能够在靠近危险路段、事故多发路段时提醒车主，避免事故发生，做到风险早发现、早决策、早行动。

■小结

随着保险开门红陆续拉开帷幕，又一出百家争鸣的好戏即将上演，今年的中心C位又会花落谁家，平安即将上市的财富金瑞系列产品，在财富稳健增值上，又会给我们带来什么样的惊喜呢？让我们拭目以待。稿件来源 澎湃新闻

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