商誉减值地雷频袭 多家公司业绩变脸

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商誉是收购过程中支付的对价相对净资产公允价值的溢价部分。计提商誉减值，一般出现在公司收购时，是指企业收购方较公司市值多花的钱，再从公司利润中抵消，导致公司账面利润减少。商誉减值被业内人士形容为一个“地雷”，增加了公司的审查风险。

【深圳商报/读创讯】（记者 陈燕青）年报密集披露中，又有ST索菱、新元科技等多家公司宣布计提商誉减值等导致业绩大降或亏损。据同花顺数据统计，截至目前，已有超过200家公司披露拟计提商誉减值。

ST索菱24日披露业绩预告修正公告，公司预计去年亏损12亿元-15亿元。公司此前预计去年亏损2.5亿元-3亿元。

对于业绩变脸，公司解释称，对收购的上海三旗、武汉英卡商誉预计计提减值准备约3.6亿元。此外，公司对其他应收款补充计提信用减值损失约7.6亿元、对应收账款补提信用减值损失约0.8亿元。

同日，新元科技预计，去年归属于公司股东的净利润亏损2.6亿元-3.4亿元，公司同时预计今年一季度净利润同比大增170.81%-229.68%。对于去年业绩亏损，公司表示，受疫情影响，清投智能经营业绩未达预期，对其商誉计提减值准备，合计约为2.8亿元至3.5亿元。

上海医药也称，公司对收购Big Global Limited、甘肃信谊天森药业、浙江九旭药业以及山东上药中药饮片形成的上述4个资产组商誉计提减值准备4.86亿元，减少公司去年净利润约4.78亿元。

除了商誉减值，部分公司还计提大额资产减值。如华泰证券公布的年报显示，去年公司实现营业收入314.45亿元，净利润108.22亿元，分别同比增长26.47%、20.23%。尽管公司去年业绩增长，但计提各项资产减值准备合计13.06亿元，超过2019年经审计净利润的10%，减少当期净利润9.79亿元。

港股公司同样有曝出商誉减值的案例。如阅文集团去年出现巨亏便是因为商誉减值造成的亏损达40.16亿元。

A股高商誉公司众多，大多与此前高溢价收购资产有关。一些收购标的业绩增速一旦不及预期，便会形成商誉减值。不过，部分上市公司如力源信息、豆神教育等计提商誉减值似乎有业绩调节的嫌疑，也引发了监管层的关注。

如力源信息1月底突然曝出去年亏损16亿元至18亿元。公司表示，计划对3个收购标的计提商誉减值，合计规模为18亿元至19.5亿元。 公告一出，便引发深交所的关注。此外，豆神教育曾因去年计提商誉减值17亿-21亿引发市场关注。

经济学家宋清辉指出，“商誉与净资产比值越大，商誉减值概率越大。商誉占净利润比重越大，商誉减值引发业绩亏损的风险就越大。投资者一定要警惕并购频繁、经营业绩不佳的公司，尽量避开有可能大额商誉减值的个股。”

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