疫情之下，银行或因不良贷款结束“躺赚”

文 | 李胤烽 孟令稀

编辑 | 陈臣

5月25日，央行研究局课题组刊发文章《客观看待第一季度银行业利润增长》（下称“文章”），称不排除年内出现银行利润增速零增长或负增长的可能。文章认为，由于我国金融周期与经济周期不完全同步，不良贷款风险暴露存在一定滞后性，加之疫情以来银行业对企业实施延期还本付息等政策，在资产质量承压情况下，后期银行恐面临更大的不良贷款处置和资本消耗压力。

若考虑到各家银行的拨备覆盖率和不良认定标准等，近几年上市银行的景气度已经开始下行。

据国盛证券研究所测算，2019年，上市银行恒定拨备覆盖率下利润增速回落至16.44%，恒定逾期拨备率下利润增速也降至21.6%。这两个增速相比报表利润增速更“锐化”，且对拐点的提示更“提前”。（“恒定逾期拨备率”在“恒定拨备覆盖率”框架上，额外考虑了不良认定因素， 可进一步放大、客观地观察银行经营情况的变化， 从而更敏感、透彻的说明问题。）

分阶段来看，2015年前，银行业经营压力大，不良加速暴露；2016-2018年，银行资产质量持续改善，行业进入复苏阶段；2019年以来，一方面随着宏观经济下行压力加大、行业性零售信用风险增加，银行资产质量改善速度开始放缓，另一方面息差下行加大银行收入增速也见顶回落，行业景气度或将整体开始下降。

从上市银行的资产质量来看，银行业不良率从 2005年17.9%的水平到快速下降到2008年的3%以下。2016年以后，银行新增不良压力大幅缓解，资产质量改善带动银行利润迅速上升。多数上市银行都处于不良率下降，拨备率提升的状态。

从多家银行来看，大多数银行的恒定逾期拨备率下利润增速都在2014-2016年快速下降，然后在2016-2018年逐步恢复，2019年景气度又开始下降。

从2019年开始，银行业整体就有利润增速减缓的趋势。受2020年疫情影响，在资产质量承压的情况下，银行是否还能保持利润高速增长？

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