“普通年金”+“万能”双主险形态成寿险企业开门红产品主流平安聚财宝历史结算利率达5% 60个月零波动

核心提示：

近年来，随着“普通年金”搭配“万能”的双主险形态越来越成为各大寿险公司开门红产品的主流，万能结算利率也越来越被投资者关注。

市场上此类“万能”，通常为万能型年金保险或万能型终身寿险，以搭配的普通年金给付的生存保险金作为保费，根据保险公司的万能账户投资业绩，实现保单价值的递增。具体保单价值递增多少，则取决于投资业绩折算出来的万能结算利率。

投资实力较强的保险公司，可以实现“较高且稳定”的结算利率，显著提升保单价值，大大提升客户利益。

专题文、图/陈丽莉、王盈

亮点1：波动率较为稳定

为客观评估市场结算利率水平，在数十家万能险结算利率的数据中，选取了同梯队、上市较早的三款产品的结算利率走势进行分析（图1），观察中发现投资选择需要看准关键指标。

关键词：结算利率波动率

波动率是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。平安聚财宝万能结算利率已连续60个月波动率为0，在5%的高位表现出了极强的稳定性。

追溯至平安的万能账户投资收益率，也可以看到其投资风格日渐成熟：波动率在2012年之后显著下降，由5.7%收窄到1.8%，大幅低于沪深300同期的23%和54%。能把巨量资金的波动率控制得如此精微，且从未跨界染指，可见其预见性、自律性和控制力极为罕见。

亮点2：多维度助涨抗风险能力

据悉，平安能交出让客户满意的成果，与强大的企业实力密不可分。雄厚的资金、优秀的投资团队、极富前瞻性的战略布局，都是给投资者带来稳定高收益的重要保障。

从资金运用来看，截至2020年6月30日，中国平安保险资金投资组合规模达3.44万亿元，较年初增长7.3%，在坚持“NII+”（净投资收益率+）的价值投资核心理念下，其47%的信托计划源于国有四大资管公司，均为受经济周期波动风险的影响相对较小的优质项目。

与此同时，平安紧跟国家战略，扶持实体经济、直接或间接参与重大工程项目的投资，参与“一带一路”、京沪铁路、粤港澳大湾区等建设，这些实现了巨大投资回报的优质项目中不断见到平安的身影，比如已经连续5年盈利的京沪高铁于2020年1月份上市，作为第二大股东的平安险资，首日浮盈达91.89亿元。

今年新冠肺炎疫情来袭后，平安抓住经济修复环境下，国债、地方债发行放量且利率反弹上升的机遇，增加长久期债券配置，又一次展现其投资的敏锐度。

而平安人寿在风控能力上显然取得了可观的成绩，比如在银保监会的风险综合评级中连续获得的A级评级；国际评级机构穆迪信用评级连续多年A2。卓越的投资水平，搭配严格的风控能力，让企业即使在发生罕见市场冲击时（比如上半年的疫情），依然能够保证险资投资的安全性。而其研发的智慧风控平台，更是借助知识图谱等前沿技术，搭建全面风险管理数据库，实现了智能风险识别。就好像一个智能导航仪那样，能够在靠近危险路段、事故多发路段时提醒车主，避免事故发生，做到风险早发现、早决策、早行动。

【市场观察】：备战“开门红”中心C位将花落谁家？

“开门红”是指保险公司每到岁末年初重点销售某些保险产品的传统。多数险企通常会主推收益率较高的理财型产品，并设定限额，以此吸引客户。

目前，随着保险行业开门红陆续拉开帷幕，又一出百家争鸣的好戏陆续上演，今年的中心C位又将会花落谁家，平安即将上市的财富金瑞系列产品，在财富稳健增值上，又将给市场带来什么样的惊喜呢？值得拭目以待！

重要提示：平安聚财宝（20）终身寿险（万能型）为万能保险，结算利率超过最低保证利率的部分是不确定的。

该利益演示是基于该公司的精算及其他假设，不代表该公司的历史经营业绩，也不代表对该公司未来经营业绩的预期，最低保证利率之上的投资收益是不确定的，实际保单账户利益可能低于中、高档利益演示水平。

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