购买银行理财产品出现亏损咋办 专业人士为市民支招，提醒选择标的时要提高风险意识

■ 深圳特区报记者 沈勇

银行理财一向以低风险和稳健收益而受到市民投资者青睐，然而前段时间多家银行理财产品出现负收益，让人们越来越意识到银行理财风险时代已经来临。人民银行调查统计司相关负责人在日前举行的上半年金融统计数据新闻发布会上表示，市场变化必然会导致净值产品波动，净值产品阶段性浮亏是正常现象。

债市调整打破银行理财稳健

近日，市民刘先生听到银行理财产品出现负收益的消息，急忙给某国有大型银行福田支行的理财经理打电话，他刚刚购买了60万元该银行发行的“本地特色”理财产品，想给自己的理财组合增添一份稳健保障。

“您购买的是我行R1等级理财产品，还没有出现过亏损，所以可以放心。”听到理财经理的解释，刘先生放心许多。不过，理财经理随后说的话也让他对银行理财未来的稳健性产生焦虑，对方表示，以后这样的保本保收益理财产品会越来越少，净值化产品将成为银行理财产品的主流。

记者了解到，随着资管新规出台，净值型产品占比持续上升。5月末，净值型产品募集资金占全部资管产品募集资金余额的60.3%，较年初提高4.9个百分点。

“银行理财不是存款，理财产品的收益是动态变化的，净值收益正逐渐替代预期收益。”有银行业专家表示，市场有波动，收益有起伏。净值型理财产品不再承诺保本保收益，打破了刚性兑付，真正实现收益与投资标的资产变化相挂钩。选择净值型理财产品的投资者，可能获得更多投资收益，也可能面临亏损风险。

无需急于赎回“亏损”产品

“前段时间，媒体报道的出现浮亏的银行理财产品为非保本浮动收益类的净值型理财产品，是非结构性理财产品。”融360大数据研究院研究员殷燕敏向记者介绍。

殷燕敏表示，银行理财产品出现亏损，确实比例较低，长期以来预期收益率型的银行理财产品占据市场主导地位，即使是非保本浮动收益类的产品，亏损比例也很低，亏损的产品多是风险等级较高、适用于高净值客户、投向包含权益类资产的理财产品。

据介绍，近两年银行理财逐步从预期收益率型向净值化转型，产品运作模式也从原来的封闭型转变为可随时申赎的开放式或定期开放产品，投资标的以固收类资产为主的银行理财产品就更类似于债券型公募基金，资产净值会随着市场的波动而出现波动，近期出现浮亏的理财产品也主要是受到债市调整影响，又恰逢该产品的申购赎回开放期，如果投资者在此时进行赎回操作就可能会损失本金。

有银行人士表示，短期账面的负收益并不代表实际的负收益。“债券价格有涨有跌，最终市场价格会向内在价值回归，只要不是短期就赎回，账面的负收益并不会带来实际的负收益。”该人士认为。

央行数据显示，5月末，全部资管产品的资本公积和未分配利润较年初增加5000亿元。有业内人士分析，根据数据判断，资管产品总体上收益是正的。

银行理财“负收益”时代来临

在分析人士看来，理财产品负收益可能只是刚刚掀开序幕。2018年4月发布的“资管新规”中提到“打破刚性兑付”，即资管机构不能就理财产品的收益情况向投资者承诺“保本保收益”，未来的净值波动将更为稀松平常，也因此更凸显投资者教育的重要性。

融360大数据研究院殷燕敏表示，未来非保本浮动收益的净值化产品将成为银行理财产品的主流，银行给客户展示的收益率也是业绩比较基准，而非银行到期一定会给客户兑付的收益率，在投资过程中，产品的收益会受到投资标的走势、银行资产管理投资策略等因素影响，因此对于投资者而言，“打破刚兑”已经不再是口号了，是真实的会发生的。

“在选择购买理财产品时，未来不仅要关注产品的投资范围、投资标的、风险等级、是否保本等，也需要关注银行管理该类产品的历史业绩来选择管理能力较好的机构。”殷燕敏说，而对于银行而言，“保本保收益”的形象也将褪去，要在资管市场通过业绩去竞争客户了。

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