引导长线资金投资基础设施，丰富公募基金产品线 中国版公募REITs开闸在即

【深圳商报/读创讯】（记者 詹钰叶）证监会日前发布了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，正式确立了REITs的制度体系。这意味着中国版公募REITs即将开闸，基金公司可上报REITs产品。

REITs即不动产投资信托基金，按照本次发布的《指引》，试点阶段，公募REITs基金将比照股票网下询价机制定价，定价后比照LOF基金模式发售、封闭式基金运作，采用“战略配售+网下询价发行+公众投资者”的方式发行，80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。

记者从多家基金公司处获悉，产品部正在积极准备公募REITs相关产品。正在积极储备项目的招商基金回应称，当前遇到的难题包括投资人对资产回报要求较高，投资人对未来流动性的顾虑以及第三方运营管理机构的选择等，“预计后续随着监管正式指引和更多细则的出台，都会得到进一步的明确”。

招商基金认为，公募REITs对公募基金行业最大的影响是两大职责转变：基金公司将是底层项目公司的实际控制人和实际运营管理人，承担主动管理义务；公募基金将增加投行业务职能。参考国外经验，招商基金预计未来各家公募基大概率会在原有的投资架构下新增另类投资业务或投行业务条线，专门负责公募REITs的投资与运营、发行与承销，相关产品也会被归类为另类投资基金，为公募基金公司形成多样化的产品线。

鹏华基金副总裁邢彪指出，以基础设施资产开启中国版REITs，突破了以往对于REITs认识的局限性，将基础设施投融资与REITs规则巧妙地结合在一起。“公募REITs是负债约束下打破基建投资瓶颈的有力工具，其推出将进一步完善我国多层次资本市场，有效引导长线资金投资基础设施。”

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