A股震荡 多只基金净值明显“缩水”

刚刚过去的一周，A股市场大幅调整，半导体和医药板块领跌市场，而这两个板块是2019年以来为基金贡献较多收益的两个领域。受此影响，重仓半导体和医药的基金净值回撤明显。据WIND统计，自9月7日至9日，主动管理的权益类基金中，共有5只基金净值跌幅在10%以上，这些基金年内累计回报也快速缩水。仅有少部分重仓金融的基金取得正收益。

■ 本报记者 刘庆华

重仓金融的基金受冲击小

WIND数据显示，9月7日，主动管理的权益类基金算术平均跌幅2.34%，仅有9只基金取得正收益，其中仅1只上涨超过1%；9日，创业板指大跌近5%，主动权益基金再次平均下跌2.43%，仅有10余只基金取得正收益，没有基金收益率超过1%。9月7日至9日，主动权益类基金平均跌去4.81%，仅21只基金取得正收益，红塔红土稳健回报A收益率最高，为0.39%，金信智能中国2025、东方惠新A、金鹰鑫瑞A、中海优势精选、北信瑞丰外延增长收益率在0.2%-0.3%之间。

从截止二季度末的持仓数据来看，在取得正收益的基金中，除了少部分基金在二季度末的股票仓位较低以外，仓位较高的基金多以配置金融业为主，例如红塔红土稳健回报A、金信智能中国2025在二季度末持有的金融行业占比分别达到50%和88%。

不过硬币的另一面是，上述跌幅较少的基金今年以来累计回报也并不高。截止9月9日，上述基金累计回报最高的只有22%左右，多只基金年内累计回报在10%以下，且这些基金二季度末资产规模在3亿元以下。

市场上规模稍大且较为知名的基金中，富国低碳环保在9月7日-9日只下跌了0.04%，二季度末该基金重仓金融业、电力以及地产，其中金融业占比达到42%。在此区间内，银行上涨0.67%，在所有申万一级行业中居第 2 位，非银金融则下跌1.55%。该基金曾在2015年取得过收益率为163.06%的成绩，居主动权益类基金第2名，2017年该基金再次以33.2%的收益率排名前列。不过今年以来截止9月9日，该基金净值下跌0.78%。

5只基金区间亏损超10%

作为市场上前期为基金贡献收益最多的板块，医药和半导体的大幅下跌，拖累了许多基金的净值回撤。据WIND数据，9月7日至9日，申万二级子行业中，半导体跌幅达到11.34%，跌幅仅低于饲料、动物保健两个子板块；一级行业医药生物跌幅也达到7.35%，是全市场跌幅第二大的板块。

在此区间内，共有5只基金净值跌幅超过10%，包括诺安和鑫、诺安成长、长城久嘉创新成长、银河行业优选、银河创新成长，区间跌 幅 分 别 为 12.14% 、 11.90% 、11.30%、10.47%、10.42%。诺安和鑫与诺安成长两只基金由同一位基金经理管理，这位基金经理最近疑似被行业老将在基金定期报告中公开调侃而成为热点话题，原因是这位基金经理高度集中持有半导体板块。也是因为这个原因，诺安和鑫、诺安成长成为上述区间内跌幅最高的两只基金。

长城久嘉创新成长同样也重仓半导体，且其风格与诺安两只基金如出一辙。一是前十大重仓股几乎全部是半导体产业链个股，且与诺安成长前十大重仓股的相似度达到8成左右。二是持仓高度集中，前十大重仓股占比在66%左右，因此该基金在上述区间内跌幅也诺安成长相近。

而在本周下跌之前，即截止9月4日，诺安和鑫、诺安成长与长城久嘉成长的年内累计回报分别为45.70%、41.91%、36.40%，而截止9月9日，三只基金年内累计回报分别降至28.02%、25.02%、20.98%，出现了明显的“退潮”。

银河行业优选主要持有半导体和医药股，银河创新成长则主要持有半导体、云计算等TMT领域，两只基金截止9月9日年内累计回报为50.5%和31.68%，而截止9月4日的年内累计回报则分别为68.10%、47.00%。

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