告别稳赚不赔，理财回归理性

银行理财产品动辄4%甚至5%的收益率已成“过去式”。今年上半年，理财产品收益率延续了去年整体下行的趋势，部分产品甚至在年中出现负收益现象。专家提示，下半年理财产品价格仍有较大波动可能，投资者“隐性刚兑”的预期要不得。

提起“隐性刚兑”可能会比较陌生，但换成“保本保收益”这一说法，相信大家都能在一些理财产品的文案中看过。实际上，刚兑一词最初来源于信托行业，一般是指向购买了理财产品的客户承诺保本增值，资金不受任何损失，但我国并没有明文规定信托公司一定要实现刚兑，这一行业习惯是早前机构为争夺资源而演变的不成文规定，因此需要在前缀加上“隐性”。

此次银行理财产品出现收益降低，甚至负收益，打破刚兑“神话”。这一方面是银行理财产品收益整体呈下行趋势。另一方面受疫情影响，经济下行压力较大。特别是在债券价格下行的影响下，以其为主要理财产品的银行出现浮亏就不奇怪了。

不过，打破“隐性刚兑”可能不一定是坏事。理财本身就是一项风险投资，稳赚不赔的刚兑，往往是将高预期收益理财产品保守地做成“低风险产品”，以此吸引社会资金涌入。然而，那些真正的低风险产品却难以获得资金支持，长期的错位匹配资源，则容易埋下系统性风险的隐患。只有打破“隐性刚兑”，才能更合理地配置金融资源，让资金更好地适配项目。而对于大小投资者来说，打破刚兑也是一个提醒，让其在购买理财产品之前，应更加理性地考虑对银行理财产品“隐性刚兑”和“固定收益”的预期，正确认识净值型产品。做足投资功课，理财才能少些风险。（陈文杰）

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