瑞信预计沪深300指数到5600点 看好消费和新能源板块

1月18日，瑞信中国证券研究主管黄翔预计，包括A股在内的中国股票在今年表现将持续理想，沪深300指数看到5600点。

黄翔是在当日举行的中国市场展望线上媒体会上作出上述判断的。

截至1月18日收盘，沪深300指数收报5518.52点，涨1.11%。

板块方面，黄翔看好中后期复苏的板块，包括消费品，如餐饮、运动及白色家电股；新能源汽车及相关的子行业，以及加重工业板块的配置。

此外，黄翔也对银行股的看法趋于好转，他相信今年经济复苏将有利于银行业，同时减持健康护理及房地产行业。

黄翔认为，2020年四季度及之后，中国经济复苏动能强劲，这从持续扩张的采购经理人指数（PMI）、稳步反弹的零售销售、和好于预期的出口增长中可见一斑。

瑞信经济分析团队已将中国2021年的经济增速预测从5.6％提升至7.1％。

“我们预计今年基建投资将持续改善，而受政策收紧影响房地产投资或将承压。全球经济在新冠疫苗接种的助推下有望进入复苏阶段，将为中国出口提供有力支撑。瑞信认为消费将成为未来几年中国经济增长的主要推动力，这也符合中国经济转型的方向。”瑞信指出。

瑞信预计2021年财政和货币政策将逐渐回归正常化，刺激政策有望稳步退出，稳杠杆和防风险将成为政策主线。尽管在2020年中国的宏观政策相对其他国家较为审慎，受宽松政策影响，中国宏观杠杆率仍快速上行25个百分点至270%的历史新高。

在此背景下，瑞信预计2021年政府财政赤字率目标将重回3%左右。稳健的货币政策将更加注重合理适度，M2和社融增速将明显回落，与名义经济增速基本匹配。同时，人民币对美元汇率仍有进一步升值空间，而市场利率也将面临上行压力。

在黄翔看来，消费有望成为未来数年推动经济增长的主要驱动力，这符合政府经济转型方向，疫情后线上零售快速发展，电商的渗透率有望进一步提升。新冠疫情后公众养成线上消费习惯，订单履约基础设施改善，分销渠道下沉至更低线城市，以及品牌开展线上业务，可能促使线上零售于2021年开始加速增长。

具体到股票市场来看，随着疫苗研发和应用持续推进，以及经济复苏步入正轨，瑞信预计2020年四季度股票市场风格切换明显，由成长股转向价值股。

“经过近一年的上涨，中国股市整体估值水平已有一定提升。相比于其他地区，中国已步入稳步复苏轨道，预计未来风格转换和行业轮动的波动幅度相对较小。”展望未来，黄翔表示，尽管仍面临监管趋严和宽松政策退出等诸多风险，但包括A股在内的中国股市仍有相当上行空间。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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