■聚焦鸿蒙“朋友圈”相较鸿蒙 新能源汽车更值得关注

新能源汽车指数日K线图

从市场表现看，本周宁德时代等龙头股不断创出新高，比亚迪、小康股份、亿纬锂能等个股走势也较为强劲。因此，相对鸿蒙概念而言，新能源、新能源电池、新能源汽车的产业前景更加扎实明确，商业化前景较为现实，投资者可寻找中长期投资机会。

■ 申万宏源 钱启敏

本周，A股继续震荡盘整，多空拉锯，酿酒、券商等前期强势板块相继调整，而以华为鸿蒙概念为代表的国产软件、半导体芯片等板块表现活跃，其中鸿蒙概念指数全周大涨26.13%，润和软件大涨129.8%，九联科技大涨120.9%，思特奇大涨86.2%，成为热点中的热点。

受华为效应影响，目前科技股热点可分为两条线：一是以鸿蒙为代表的国产软件、半导体，芯片为主的电子元件、电子信息和软件服务。二是以智能驾驶、新能源汽车为主的产业集群，其中包括三元锂电池、高镍电池等。从前者看，由于鸿蒙系统主要是华为推出新的操作系统，以实现国产替代，目前还是新的概念，加上板块宽度较窄，因此在短线资金集中介入下，爆发力较强。

不过，从基本面看，鸿蒙系统小荷才露尖尖角，虽然行业前景看好，但现阶段仍以研发投入和逐渐完善为主，商业化模式和收益回报还需要较长周期，短线以游资快炒为主。从领涨股看，动态市盈率要么上百倍，要么还是亏损；而且，目前业务构成还是以蹭热点为主，相关业务在现有主营业务中的占比很低。总体上看，短线追高风险较大，以题材短炒为主。在半导体板块中，可关注行业龙头，如隆基股份等。

相对而言，新能源汽车板块更值得关注，包括上游的新能源电池。如果说鸿蒙还是产业初期，新能源汽车则已进入高速发展阶段。我国去年新能源汽车产销量在130万辆左右，今年有望实现200万辆。根据本周中汽协最新报告，今年前5月，汽车销量1087万辆，同比增长36.6%，其中新能源车销量95万辆，同比增长224.2%，保持高速增长。根据规划，2025年新能源汽车产销量将达到550万量以上，年复合增长率在35%以上，属于确定性增长。从市场表现看，本周宁德时代等龙头股不断创出新高，比亚迪、小康股份、亿纬锂能等个股走势也较为强劲。因此，我们认为，新能源、新能源电池、新能源汽车的产业前景更加扎实明确，商业化前景较为现实，投资者可关注相关行业龙头，结合基本面、业绩成长性以及股价表现，寻找中长期投资机会。

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