强赎风暴刮向可转债 不懂规则巨亏近30%

今年以来可转债受到资金追捧，已经炒作了几轮。3月中下旬，与疫情相关的可转债一度遭到爆炒。4月中旬，伴随着A股的反弹，可转债又迎来了一波行情。8月中旬以来，上证指数上攻乏力，短线资金又将火力集中在小盘债上。10月下旬，可转债市场热度再起，大批可转债盘中因大涨临时停牌，市场成交额远超以往，多只可转债成交额达到其正股成交额的百倍以上，不断上演“熔断潮”。11月18日，苏博特发布了“博特转债”赎回结果暨股份变动公告，截至赎回登记日(2020年11月17日)收盘，尚未转股的“博特转债”面值为人民币260.3万元，占“博特转债”发行总额人民币6.968亿元的0.37%。博特转债11月17日的收盘价格为139.42元/张，而公司赎回价格为100.34元/张，以此计算，未进行换股的投资者损失达28%。

类似因为未能及时卖出博特转债或将其转股而造成的损失，后续或将继续发生。近日，3家公司发布公告将提前赎回可转债。

龙蟠科技公告，经当日公司董事会审议通过，决定行使可转债的提前赎回权。“龙蟠转债”持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格9.48元/股转为公司股份。截至11月19日，龙蟠转债报收278.5元/张，正股价格报收25.24元/股。以当前转债价格计算，如果投资者因操作不当未能及时卖出龙蟠转债或转股，亏损幅度将高达64%。

振德医疗公告，振德转债的赎回登记日为12月3日，赎回价格为100.479元/张。截至11月19日，振德转债报收422.85元/张，正股价格报收59.55元/股。同样，如果操作不当忘记转股或卖出，亏损将高达76%，堪称“膝盖斩”。

桐昆股份公告，“桐昆转债”赎回登记日为11月26日，赎回价格100.022元/张。截至11月19日，桐昆转债报收172.51元/张，正股价格报收22.45元/股。如果操作不当忘记转股或卖出，亏损将高达44%。

如何避免可转债被强制赎回白白造成损失？目前有两种方法，第一就是将转债卖出，第二就是及时转股。

渤海证券指出，今年以来，共有98只可转债进入转股期，其中有40家公司发布了“不提前赎回转债”的公告。但需要注意的是，部分公司可能前期发布不提前赎回可转债的公告，但后期却改为强制赎回，仍需要注意风险，如上述提到的博特转债。

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