宜华健康医疗扩张不停步 子公司拟引战投增资8亿至20亿

10月21日晚间，宜华健康公告称，全资子公司达孜赛勒康正在筹划引入战略投资者对其进行增资扩股，预计本次增资金额将超过8亿元且不超过20亿元，本次增资不会导致公司丧失对达孜赛勒康的控股权。

公司称本次筹划的达孜赛勒康引入战略投资者事项，有利于增强达孜赛勒康的资金实力，扩大公司在医疗产业的投入和运营规模，加快公司打造全国性医疗综合服务平台的步伐。

公开资料显示，公司自2014年起开始剥离地产业务，由原房地产业务转向医疗养老行业，确立了以医疗产业服务和养老产业服务为主的两大业务方向，战略方向是构建医疗养老后勤服务、医疗机构专业服务和养老社区专业服务的“三位一体”服务体系。

达孜赛勒康则是公司成立的医院投资管理平台。

e公司记者查阅公告发现，近年，公司在医疗投资方面外延扩张迅速。仅在2017年一年，公司就收购八家医院，2018年5月和7月又有两次并购交易。

公司半年报显示，宜华健康已控股或托管的医院达22家，管理医疗床位数接近10000张、护理床位数超过2000张。

宜华健康的积极扩张战略对公司业绩提升明显。公司2018半年报显示，宜华健康今年上半年实现营业收入11.54亿元，同比增长27.27%，实现归属上市公司股东净利润1.78亿元，同比增长70.54%。

不过，公司大规模并购累积了大量商誉。据宜华健康2018半年报，截至2018年6月30日，公司商誉约为19.3亿元，占公司总资产的24.1%。

与此同时，频繁并购必然挑战公司现金流。截止至2018年上半年，宜华健康资产负债比率为69.68%，流动债务40.44亿元，货币资金为3.67亿元。

在此资金形势下，宜华健康两次配股融资方案却被先后终止。

9月12日，宜华健康于宣布终止公司配股方案并撤回配股申请文件的公告，决定取消募资总额达30亿的配股方案。2017年8月，宜华健康也曾决定进行配股融资，拟募集资金数额约27亿元。但于2018年5月终止了配股计划。查阅宜华健康9月4日披露的配股预案可以发现，拟募集30亿资金中，其中16亿元是用于补充公司流动资金。

此外，公司今年1月披露的控股股东进行股份质押式回购交易公告显示，控股股东宜华集团持有公司股份约1.66亿股，占公司总股本的37.08%，其中处于质押状态的股份累计数为约1.11亿股，质押比例约为67%。

值得一提的是，即使是在内部公司现金流吃紧、外部融资计划失利的情况下，公司的外延扩张步伐仍未放慢。

宜华健康9月25日晚公告，公司全资子公司达孜赛勒康拟以现金5.13亿元收购朱智彪、潘松琴所持有的义乌市三溪堂国药馆连锁有限公司、义乌三溪堂中医保健院有限公司、义乌市三溪中医药研究所各65%股权。

公司称此次收购有利于扩大公司在医疗产业的布局范围，标志着公司正式进入中医产业领域。

如此看来，两次配股计划夭折后，公司想继续在中医产业领域的扩张，显然是希望是找到一个资金实力雄厚的合作伙伴分担资金压力。

不过，“新金主”为谁？何时又能浮出水面？尚需拭目以待。

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