三季报成试金石 关注业绩超预期板块

继上市公司中报业绩出现暖意后，三季报预披露成为盈利复苏“验真”的重要参考。三季报相比中报预喜率再次提升。

截至10月22日，沪深两市共262家上市公司披露三季报，这262家公司前三季度营收达到1.63万亿，同比增加10.93%；归母净利润达到1563亿元，同比增长23.72亿元。

机构预计，目前大多数行业及企业经营已逐步重回正轨，三季报业绩将成为企业“试金石”。

市场已转向基本面驱动

三季度，A股盈利有望延续修复的态势，市场已经全面转向基本面驱动。

截至10月22日，沪深两市共262家上市公司披露三季报。这262家公司前三季度营收达到1.63万亿，同比增加10.93%，归母净利润达到1563亿元，同比增长23.72亿元。

已经披露的公司中，前20家公司的净利润增速均超过180%。其中恒通股份净利润同比增长6286%，暂时排名第一。ST南风净利润同比增长4598%，西安旅游增速达到2040%。此外，星网宇达、牧原股份、顺钠股份、双林股份净利润增幅均超过1100%。

根据已经结束的三季度业绩预告来看，电子、计算机等科技成长板块基本面相对较好，石油石化、交通运输等传统板块受疫情影响内部分化依然比较明显，但整体增速环比上半年持续好转。“现在三季报业绩陆续公布，随着经济的回升，上市公司业绩超预期的可能性越来越大”，前海开源首席经济学家杨德龙表示。

深圳一位基金经理直言，10月以来市场风险偏好有所提升，带动了A股交投情绪明显升温。但行情的持续性如何，仍需要观察。其中，企业三季报业绩能否达到预期，甚至是超预期，是主要考虑的阶段性因素。

他也表示，“因疫情影响，一二季度不少企业的经营面临外部冲击。但随着疫情防控常态化和复工复产推进，有不少企业的经营已重回正轨，甚至出现超预期的情况，这应该会在三季报中体现出来”。

平安银行净利润增长由负转正

进入10月以来，银行指数大涨，10个交易日上涨14.42%。受益于经济恢复，银行的资产质量迎来阶段性改善拐点，不良率阶段性见顶。

10月21日晚间，上市银行首份2020年三季报登场。据平安银行披露，该行前三季度实现营业收入1165.6亿元，同比增长13.2%。

值得关注的是，平安银行单季度净利润增长由负转正。前三季度实现归属于股东的净利润224亿元，同比下滑5.2%，但降幅较上半年有所改善。其中，三季度该行营业收入、净利润同比增速分别达8.8%、6.1%。资产质量指标也向好，不良大幅出清。平安银行三季度不良指标明显改善，期末不良率1.32%，环比大幅下降33bps。前三季度，该行累计核销贷款超过404亿元。其中，三季度单季度核销贷款210亿元，超过上半年总额。关注率1.59%，环比降低27bps；逾期率1.77%，同口径下较年初疫情前下降32bps。分析师称，公司资产质量压力渡过高峰期，不良大幅出清。

“平安银行业绩超过市场预期，公司三季度业绩正向释放，这对行业将有明显的信号意义。在整体经济恢复并持续增长下、银行让利压力也逐渐减弱，行业自身盈利有望逐渐回归常态。同时资产质量有望实现拐点，均将带动市场对于银行板块预期的修复，板块估值将有明显回升”。华西证券分析师刘志平对南都记者表示。采写：南都记者 周亮

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