成交额屡破万亿的背后

深圳商报财经评论员 王亚杰

成交额表明，A股市场可能正在进入一种新常态。

综合媒体报道和市场实况，截至上周五，也就是8月27日，A股市场已经连续28个交易日成交额突破一万亿元。看上去，这好像不算啥。早在6年前的2015年5月8日至7月8日，A股曾经连续43个交易日成交额突破一万亿元。不过，2015年时的情况什么样，很多人应该还记忆犹新。那是一次短暂而典型的疯牛行情。今年这个连续28个交易日成交额突破万亿元则明显不同。在这期间，并没有什么像样的大行情，指数更是不温不火，但是，成交额却持续居高不下。怎么看怎么觉得有常态化的味道，怎么看怎么觉得有静水流深的意思。当然，以后大概率还会出现成交额低于一万亿元的情况，只是，那恐怕应该是非常态了。

虽然没有所谓的大行情，成交额却居高不下，背后意味多多。人们首先会想到的，应该还是市场足够活跃。或许，结构性行情的深度和广度，远比人们所直接感受到的那样更为波澜壮阔。有一个数据很有说服力。财政部公布的最新数据显示，今年前7个月证券交易印花税1664亿元，同比增长41.8%。这个数据刷新了有记录以来的新高，也就是说，超过了2015年前7个月的1652.66亿元。不难想象，8月的证券交易印花税是多少，接下来的7个月的证券交易印花税又是多少。进而，也不难想象，有多少增量资金其实在持续的流入市场，只是，这些资金少了些疯狂的味道。

早在6月的一篇报道说，A股新增投资者连续15个月突破100万，总数逼近1.9亿。新增投资者必定带来了或多或少的增量资金，这应该无可质疑。当然，还有更多的投资者并不是亲自上阵，而是透过证券投资基金间接入市。早几天的报道说，今年以来，公募基金发行火热。目前，新发规模已经突破两万亿元，其中权益类基金撑起了大半个江山，明星基金经理更是凭借自身的金字招牌大力吸金。另有证券分析师认为，国内居民加配权益资产是大势所趋，预计未来外资也将持续做多A股。

A股市场成交额居高不下的真相可能是，A股真香。

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