夏利危局 曾经的“国民车”，如今逼近资不抵债系列车型已停止生产

根据一汽夏利的产销快报，旗下的夏利系列车型自2017年开始就已经停止了生产，连续多月产量始终为0。“国民车”夏利暂时性停产背后，是天津一汽夏利汽车股份有限公司（以下简称“一汽夏利”）窘迫的经营现状。一汽夏利2017年年报显示，公司实现营业收入14.51亿元，同比下降28.34%，归属上市公司股东的净利润为-16.41亿元，同比降幅达1110.64%，亏损严重。值得关注的是，一汽夏利资产总额为49亿元，负债总额为48.1亿元，净资产仅有8831.2万元，资产负债率高达98.2%，已逼近“资不抵债”。

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逼近资不抵债

2017年公司实现营业收入14.51亿元，同比下降28.34%，归属上市公司股东的净利润为-16.41亿元，同比下降1110.64%。

事实上，这不是一汽夏利第一次亏损，2013年、2014年，一汽夏利净利润分别亏损了4.8亿元和16.6亿元，随后的2015年、2016年，一汽夏利为了避免退市出售了部分资产，才勉强实现盈利。

其中，一汽夏利在2016年实现盈利1.62亿元，主要得益于向控股股东中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）转让一汽丰田15%股权，公司扣非后净利润亏损16.77亿元。

值得关注的是，2017年，一汽夏利资产总额为49亿元，同时负债总额为48.1亿元，净资产仅有8831.2万元，资产负债率高达98.2%。

“上述情况表明存在可能导致对一汽夏利持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。”致同会计师事务所在一汽夏利2017年度审计报告中表示。

事实上，一汽夏利的2017年报中已经出现了一笔账龄超过1年的重要应付账款，收款方为“天津市华夏车辆制造有限公司”，对此一汽夏利表示“前期资金紧张，计划逐步付款”。

在发布2017年年报当天，业绩窘迫的一汽夏利决议授权公司总经理在2018年度对一汽财务有限公司进行日常短期融资业务行使决策权并签署相关银行贷款文件，贷款金额不超过5亿元。同时向一汽股份申请委托贷款的业务行使决策权，贷款金额不超过38亿元，合计筹资金额不超过43亿元。

对上述两笔资金是否已经得到一汽股份的答复以及能够多大程度上满足公司资金需求，记者采访中没有得到一汽夏利正面回应。B

失落的“国民车”

连续20年蝉联自主品牌轿车销量冠军，曾经被誉为“国民车”的夏利，现在逐渐被市场边缘化，今年更是暂时性停产。

“夏利是值得我们骄傲的品牌，但消费者对夏利的传统印象，导致我们在改变其品牌印记的过程中出现了困难。所以，我们选择将其放置一段时间。”天津一汽汽车销售有限公司总经理兼党委书记王志平公开表示。“有一段时间，满大街跑的出租车几乎都是夏利，”汽车行业知名分析师贾新光在接受记者采访时表示，“夏利品牌辉煌的时候曾一度占据北京、上海、广州等城市的出租车市场。”

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多次易主

在贾新光看来，一汽夏利窘迫的经营现状和其几度易主关系很大。公开资料显示，自1997年至今，一汽夏利经历了三次股东变更。2003年，一汽夏利从天津汽车工业（集团）有限公司（以下简称“天汽集团”）“过继”到中国第一汽车集团有限公司。

曾经被业内称为“天作之合”的“天一合并”，在汽车行业资深分析师钟师看来，不过是一汽集团为获取丰田合作机会而做出的战略选择，并不是为了助力一汽夏利发展。

“一汽集团并购一汽夏利‘醉翁之意不在酒\\’，主要看中天汽和丰田合资的‘壳资源\\’，由于丰田在国内的合资名额有限，通过兼并把丰田及底下的厂收过去是一汽集团兼并的主要意图。”钟师表示。

尽管一汽夏利逐渐被边缘化与一汽集团有撇不开的关系，但市场上自主品牌的迅速崛起使得一汽夏利原有的“低价竞争”优势丧失。

2000年的时候，尽管天津夏利（现“一汽夏利”）仍占据低档车老大的位置，但低档车市场出现了群雄逐鹿的情况，以及后来中国加入世界贸易组织，市场竞争环境越发激烈，天津夏利在市场逐渐屈居弱势。

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难寻接盘侠

连续多年飘绿的数据让一汽夏利俨然成为了一汽集团的“拖油瓶”，而一汽也急于把这个烫手山芋甩掉。

一汽集团掌门人徐留平自去年8月初上任以来，对一汽自主板块事业进行了大刀阔斧的整改，但基本方向是“保一汽轿车，舍一汽夏利”。为此，一汽夏利的控股股东一汽股份通过公开征集受让方的方式协议转让所持24.73%的股份，并提出条件，希望接盘侠具有新能源汽车的背景和经验。

一时间，业界对于一汽夏利的“绯闻对象”逐一猜测，从格力电器、珠海银隆，再到天津力神、360科技甚至特斯拉，但这其中无一个是一汽夏利的“真命天子”。去年11月20日晚，一汽夏利宣布股权转让因没有征集到合格的意向受让方而终止，昔日的“国民轿车”沦落到卖身却无人光顾的境地，让人唏嘘。

业内人士分析，出于给自己减负的考虑，同时为了让一汽夏利扭转颓势，促进一汽集团未来整体上市，一汽股份未来继续转让一汽夏利控股权的可能性很大。正如国信证券分析师梁超所说，公开征集接盘者体现了一汽集团脱手夏利的态度，这也是解决一汽整体上市同业竞争问题的重要一步。不过，在销量持续下滑、亏损额进一步扩大的情况下，一汽夏利寻求接盘侠的难度也会加大。

综合《中国经营报》《南方都市报》等报道

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